“十八年·十八城”上交所ETF高峰论坛富国基金专场成功举办

九月，序数三秋。在中国ETF市场18周年之际，上交所联合富国基金举办“十八年十八城”ETF高峰论坛，上交所创新产品部市场办主任张博士、富国基金总经理助理、广发证券首席经济学家郭磊、富国基金量化投资部总经理、富国基金量化投资部ETF投资总监等嘉宾出席。上交所创新产品部金牌讲师朱旭东等业内专家齐聚一堂，就2022年中国宏观经济回顾与展望、ETF产品发展与布局、ETF投资策略与机会、优化ETF资产配置的投资选项等话题进行交流。

上交所创新产品部市场部负责人张博士表示，目前上交所共有495只ETF产品，已覆盖股票、债券、商品、货币等多种资产类别，总市值1.2万亿元，其中权益类ETF总市值超过8000亿元。沪深ETF的交易量和市值分别位居亚洲第一和第二，占国内ETF市场的80%以上。富国基金总经理助理张鹏指出，ETF已经成为中国资本市场不可或缺的重要投资工具，中国的ETF市场仍将有广阔的天地和巨大的潜力。富国基金将继续完善ETF产品线布局，本着见贤思齐的态度开展业务。

低市布局ETF，投资更轻松。

2022年上半年，在经济复苏和稳定增长的背景下，市场受美联储加息、地缘政治风险和疫情影响等多重宏观因素影响，出现明显波动。对此，广发证券首席经济学家郭磊在“宏观经济形势与资产定价环境”主题分享中指出，短期来看，环比经济数据可能已经企稳，中期来看有一定的想象空间。目前a股可能处于有利位置。

郭磊表示，名义GDP是股票和债务资产的最终定价锚。2005-2021年名义GDP年均复合增长率约为12.2%，同期股票市场年均复合增长率为12.7%，两者基本持平。可见，a股长期可以提供接近名义GDP的回报。从2035年的长期目标往后推，未来五年的GDP增速至少要在5%以上。2019年以来，股市年均复合增长率约为4%，反映出市场对经济形势做出了谨慎预期和充分定价。未来如果经济数据走平或走高，但股价仍处于低位，预期差异拉大，那么当前位置可能相对有利。

郭芙基金量化投资部ETF投资总监王乐乐认为，目前的经济形势比股票市场的预期更糟糕。当市场处于底部时，ETF是资本市场上最好的布局品种之一。在他看来，ETF有两个魅力——它让投资变得更容易，同时，市场底部以下的交易行为清晰可见。

随着市场上ETF类别的不断完善，细分的轨道品种也越来越多。投资者应该如何利用ETF进行投资？他们可以使用哪些投资策略？在王乐乐分享主题还能怎么玩ETF？几大策略详解》表示，目前a股有4900多只股票，大致可以分为科技、消费、军工、周期、其他五大轨道。王乐乐说:“最简单的策略是‘不逆势而行’。“当经济放缓时，周期轨道上的压力会比较大，所以配置50%的消费和50%的技术是最简单的策略。在此基础上，适当的轮动操作可以增加收益，但投资者需要对市场认知有更高的要求。此外，对于波动较大的板块，如光伏、军工、新能源等，配置策略应与交易策略相结合。估值相对较低时，多买，交易情绪较高时，适当卖出。从估值性价比来看，王乐乐认为以智能汽车为代表的高增长赛道具有布局价值。

ETF产品创新与资产配置“玩法”

郭芙基金量化投资部总经理王宝和在“打造以客户盈利为核心的ETF精品超市”主题演讲中指出，郭芙基金秉承客户利益至上的理念，基于“增强、精选、丰富”三个维度发展ETF，帮助持有人尽可能分享权益市场的红利。具体来说，“增强”就是需要提高长期投资收益和投资体验。优化宽基ETF的选股逻辑，从传统的“市值选股”到“策略选股”；行业主题ETF从“个股全覆盖”变为“精选龙头”，力求赚取超额收益。此外，在把握投资逻辑的基础上，“精选”ETF的投资方向，把握优质轨道。未来，绿色电力、风电、生物养殖、CXO等方向值得关注。“丰富型”ETF类别是指全面覆盖核心行业和板块，满足投资者的轮动需求。

关于如何利用期权优化ETF资产配置，上交所创新产品部金牌讲师朱旭东以实例和贴近场景深入浅出地讲解了看涨期权和看跌期权的区别和运用，并向投资者详细讲解了期权的保险策略、收益提升、资产配置等核心功能，帮助投资者在不同的市场环境下实现精准投资和立体操作。

风帆垂挂再起航，百家争鸣新篇章。展望未来，随着中国经济向高质量发展转型，资本市场将成为灌溉实体经济的“源头活水”，也将是传承居民财富的“星辰大海”。在资产管理时代，ETF作为一种普惠金融工具，方便投资者低成本高效率地参与权益市场，分享国家经济发展红利。ETF轰轰烈烈的时候到了，潜力会完成，繁荣可以等。

据悉，富国基金作为基金公司公募“十强”之一，深耕指数量化投资领域，是中国ETF业务的积极参与者和领导者。经过13年的匠心打造，富国基金目前拥有37只ETF产品和15只ETF挂钩基金，被动股票型基金资产达到646.5亿元。放眼长远，富国基金将秉持更强的责任感和使命感，致力于为ETF投资者打造多元化、全谱的资产配置工具。